Báo cáo thanh khoản hàng tuần

Thanh khoản toàn cầu đang cao và ổn định ở mức US$184.7 nghìn tỷ. Tốc độ tăng trưởng: Năm qua: +5.6% 3 tháng gần nhất (annualized): +9.9% (vẫn mạnh, nhưng đã chậm hơn Q2).

Nói đơn giản: tiền trên thế giới vẫn đang dồi dào, nhưng nhịp tăng đã bớt “nóng”.

Yếu tố hỗ trợ thanh khoản Ngân hàng TQ (PBoC) tiếp tục bơm tiền mạnh. Trái phiếu toàn cầu bớt biến động (bond volatility ↓ → haircuts thấp hơn → collateral multiplier tăng → nhiều tiền hơn).

Yếu tố kiềm chế Đô la Mỹ bật lại sau nhiều tuần yếu.

Fed đang thắt chặt.

BoJ tăng chậm lại.

ECB + BoE vẫn tiếp tục QT (thắt chặt).

Ảnh hưởng của USD USD mạnh trở lại so với yên, bảng Anh, euro → làm giảm giá trị thanh khoản ngoài Mỹ.

$1.33/£ (so với $1.37 low) $1.17/€ (vs $1.19) ¥149.6/$ (vs ¥146.3)

Risk Assets (tài sản rủi ro: cổ phiếu, crypto, hàng hóa) Q3/2025: Risk assets tăng mạnh nhờ Q2 liquidity boom. Q4/2025: Vẫn có lực hỗ trợ, nhưng rotation rõ ràng: Tiền đang rời Mỹ + EU → chảy sang Emerging ( các nước tăng trưởng nóng) & China. Tín hiệu: cycle đã già và chậm chạp

Vàng & Bitcoin Bitcoin: Q1 yếu → Q2 hồi → Q3 đạt ATH → hiện tại đang chững lại. Rất nhạy với thanh khoản toàn cầu (lag ~3 tháng). Gold: Q1 mạnh (dù liquidity chậm lại Q4/2024).

Q2 & Q3 tiếp tục tăng → vẫn được chống lưng bởi thanh khoản toàn cầu.

Risk Appetite (khẩu vị rủi ro nhà đầu tư) Toàn cầu: vẫn Risk-On nhưng thấp hơn đầu tháng.

Ý chính: Global Liquidity vẫn cao và hỗ trợ tài sản rủi ro, nhưng chu kỳ đã “già”. Vốn đang rời Mỹ/Âu → chạy sang EM + Trung Quốc.
Bitcoin & vàng vẫn hưởng lợi → nhưng BTC bắt đầu đứng hình, vàng tiếp tục đi lên. Các bạn nên để ý chu kỳ hơn là tin tức kinh tế lẻ tẻ.

Nếu không hiểu một số thuật ngữ thì anh chị cứ dán vào chatgpt hỏi cho dễ nhé!